bobapp官方下载地址

广电电气:元器材将是新生长驱动引擎(图)
发布时间:2023-04-01 06:21:31 来源:bobapp官方下载地址

  保持“增持”评级。咱们以为公司运营层面已呈现回暖拐点,且2014年起新产品放量,保持2013-15年0.08/0.20/0.34元的EPS猜测,保持5元目标价,对应2014年25倍PE。催化剂或包含:配网建造规划出台、自主元器材放量、西气东输投标、南桥土地增值变现。

  高端元器材是产业链中赢利最丰盛的一环,进口代替空间宽广。因为高技术壁垒,因此在配电一次产业链中元器材环节具有定价权优势,高端元器材毛利率约50%。咱们预算高端元器材年商场容量达200亿元,现在悉数为外资品牌占有,进口代替空间宽广,假定未来公司比例能到达5%,自主高端元器材就具有再造一个广电的潜力。

  公司研制、产品、品牌、途径布局已完结。公司布局高端元器材多年,现在3个结构的国产化均已完结,前期研制和产品的投入高峰期已过,咱们估计该事务2013年可以成功扭亏为盈。在多年的合资经历与品牌推行的尽力下,公司高端品牌的形象已被客户承受,现在营销网络建造已构成必定规划,职业、区域合作伙伴数量不断增加。

  咱们估计元器材将进入增加快车道,成绩拉动效应明显。公司出售分为外销和自给两种形式,跟着途径铺开外销放量增加的基础上,咱们以为公司将大力推动自给率提高(元器材占开关柜本钱的30-50%,现在自给率不到20%)。咱们以为2014年公司自主元器材将放量增加至3.5亿元以上(增速超75%),一起进入赢利收获期,该事务高毛利、低投入、快周转的特点将导致盈余弹性明显。

返回列表
上一篇:电子元器件技能运用范畴您知道多少? 下一篇:电子元器件电子产品供货商 - OFweek工程网